Mercredi 16 septembre à 20 h, heure belge, la Federal Reserve a fait ce que le marché attendait depuis des semaines. La banque centrale américaine a relevé son taux directeur d’un quart de point, dans une fourchette de 3,75 à 4 %. La décision a été prise à l’unanimité, par 12 voix contre 0. C’est la première hausse des taux depuis juillet 2023.
L’or a réagi en deux temps. À la publication de la décision, le métal restait encore supérieur à 4 300 dollars l’once troy. C’est pendant la conférence de presse du président de la Fed, Kevin Warsh, que le cours a cédé. D’un sommet de 4 361,30 dollars, l’or est descendu vers 4 256,50 dollars, en baisse de près de 1 % sur la veille, selon Kitco. L’argent a terminé la journée vers 62,82 dollars, en recul de 1,16 %.
Ce n’est pas la décision mais le ton qui a pesé sur le prix de l’or
Que la Fed relève ses taux était déjà dans les cours. Selon l’outil FedWatch du groupe boursier CME, la probabilité dépassait 90 %. Ce qui a surpris le marché, c’est la fermeté avec laquelle Warsh a justifié sa décision. Dans sa déclaration d’ouverture, il a dit mot pour mot :
“The plain fact is that inflation is too high and has been for too long.”
Kevin Warsh, président de la Federal Reserve, conférence de presse du 16 septembre 2026 (transcription officielle)
Warsh a rappelé que l’inflation dépasse l’objectif de 2 % depuis plus de cinq ans, alors que l’économie américaine se renforce selon lui. Le ton n’est pas celui d’une hausse ponctuelle destinée à absorber un choc pétrolier. C’est la ligne qu’il avait déjà tracée fin août à Jackson Hole, lorsque l’or avait perdu 3 % en une journée.
Le marché obligataire a réagi aussitôt. Le taux américain à dix ans est remonté à 5 % et le dollar s’est raffermi. Pour l’or, qui ne rapporte aucun intérêt, cette combinaison est défavorable.
Le dot plot annonce encore une hausse
Plus importantes que la décision de mercredi sont les nouvelles projections publiées en même temps. Dans le Summary of Economic Projections, la médiane du taux directeur pour fin 2026 s’établit désormais à 4,1 %. En juin, elle était encore de 3,8 %. Comme le taux se situe maintenant entre 3,75 et 4 %, la médiane table donc sur une hausse supplémentaire avant la fin de l’année. La Fed se réunit encore en octobre et en décembre. Pour fin 2027 aussi, la médiane est de 4,1 %, contre 3,6 % en juin.
Les prévisions d’inflation ont été relevées dans la foulée. La Fed table désormais sur une inflation de 3,7 % en 2026, et de 3,4 % hors alimentation et énergie. En juin, c’était 3,6 et 3,3 %. Elle voit le chômage plus bas qu’anticipé, à 4,1 %.
Jeudi, le prix de l’or se redresse
La frayeur n’a pas duré. Jeudi matin à 9 h 52, heure belge, Kitco affichait l’or à 4 330,30 dollars, soit 1,58 % de plus que mercredi soir. Un peu plus tôt, TradingEconomics indiquait 4 307,91 dollars, en hausse de 1,04 %. L’argent a de nouveau fait mieux, à 64,24 dollars, soit un gain de 2,20 %. Selon TradingEconomics, le pétrole a encore reculé après des informations selon lesquelles l’Arabie saoudite veut remettre plus vite en service un important oléoduc, ce qui a un peu apaisé les craintes d’inflation.
Converti au taux de référence de la Banque centrale européenne de mercredi, 1,1537 dollar pour un euro, cela donne environ 3 750 euros l’once troy d’or pur. Le cours actuel en euros est publié chaque jour ouvrable sur notre page consacrée au prix de l’or du jour.
Ce que cela signifie si vous voulez vendre de l’or
Une hausse des taux sonne comme une grande nouvelle, et c’en est une pour les marchés financiers. Pour qui garde chez soi une boîte de vieux bijoux, un bracelet cassé ou quelques pièces, le tableau est plus sobre. L’or a perdu environ 2,4 % depuis son sommet de mercredi soir et en a regagné une bonne partie dès le lendemain matin. Sur une soirée, on voit une chute. Sur deux jours, on voit une oscillation.
Ce que vous recevez dépend avant tout du poids et du titre de vos pièces et bijoux, ainsi que du cours au moment même de la vente. Les éléments qui entrent en ligne de compte sont expliqués sur notre page vendre du vieil or.
La Fed a relevé ses taux et laisse la porte ouverte à d’autres hausses. Cela met l’or sous pression, mais le cours a surtout oscillé ces deux derniers jours. Faites d’abord déterminer le poids et le titre de vos objets, et demandez le cours du jour même.
L’argent reste le plus sensible des deux
L’argent bouge plus fort que l’or dans les deux sens. Il a perdu davantage mercredi et regagne davantage jeudi. On a observé le même schéma la semaine dernière, lorsque le prix de l’argent a chuté de plus de 5 % en une journée, le jour où la Banque centrale européenne relevait ses taux. L’argent est un marché plus petit et une grande partie de la demande vient de l’industrie, sensible à des taux plus élevés. Ce qui compte pour l’argenterie, les pièces et les vieux bijoux est expliqué sur notre page vendre de l’argent.
La suite
Les prochains tests sont proches. Jeudi, de nouveaux chiffres américains sur les demandes d’allocations chômage et l’industrie sont attendus, et la Fed se réunit à nouveau en octobre. Tant que l’inflation reste élevée et que le taux à dix ans oscille autour de 5 %, l’or restera sensible à chaque déclaration de Warsh.