Le mercredi 8 juillet 2026, le prix de l’or a fortement reculé. L’or a glissé de plus de 4 100 dollars vers 4 050 dollars par once troy, plus de 2 pour cent sous le cours de clôture de mardi soir. L’argent a chuté plus fort encore, de près de 61 dollars à environ 58 dollars, un recul de plus de 4 pour cent. C’est ce qu’ont rapporté Kitco News et Investing.com. Le plus frappant : cela s’est produit précisément un jour où la guerre entre les États-Unis et l’Iran s’est ravivée. Normalement, cela pousse l’or vers le haut. Cette fois, c’est l’inverse qui s’est produit.
Ce qui s’est passé précisément mercredi
Les États-Unis ont mené dans la nuit de nouvelles frappes aériennes contre l’Iran, en représailles aux attaques iraniennes contre des navires-citernes dans le détroit d’Ormuz. Dans le même temps, Washington a retiré la licence qui permettait à l’Iran de vendre son pétrole. L’Iran a répondu par des attaques contre des cibles à Bahreïn et au Koweït, a rapporté NPR.
À cela s’est ajoutée une déclaration. Le président américain Donald Trump a déclaré lors d’un sommet de l’OTAN en Turquie que la fragile trêve avec l’Iran était quasiment morte, et a accusé Téhéran de double jeu.
As far as I'm concerned, it's over.
Cette fois différent de janvier
Ce n’est pas la première fois que ce conflit bouscule le marché de l’or. Lorsque les tensions entre les États-Unis et l’Iran ont escaladé pour la première fois plus tôt cette année, l’or est monté fin janvier vers un record historique de 5 589 dollars. Une trêve à la mi-juin a ramené le calme, et le cours est retombé ces derniers mois vers 4 000 à 4 200 dollars. Cette semaine, cette trêve s’effondre donc de nouveau, mais la réaction du marché est complètement différente de celle de janvier.
Pourquoi une guerre peut justement pousser le prix de l’or vers le bas
L’or est depuis des siècles l’abri classique pour l’épargne quand quelque chose tourne mal quelque part dans le monde. En temps de guerre, le prix de l’or monte donc généralement. Cette semaine, c’est justement l’inverse qui s’est produit, et cela tient tout au pétrole.
Les attaques près du détroit d’Ormuz, une route de passage cruciale pour les pétroliers, ont poussé le prix du pétrole fortement à la hausse. Un pétrole plus cher nourrit la crainte d’une inflation plus élevée. Et face à plus d’inflation, la banque centrale américaine, la Fed, maintient généralement les taux hauts plus longtemps. Un taux plus élevé rend l’épargne et les obligations plus attrayantes que l’or, qui ne rapporte pas d’intérêt. Ainsi une guerre peut justement mettre le prix de l’or sous pression. Le schéma ci-dessous montre cette chaîne étape par étape.
Comment une guerre pousse le prix de l’or vers le bas
Les chiffres de mercredi confirment cette chaîne. Kitco News a noté un baril de pétrole brut WTI à 74,93 dollars et le Brent à 78,73 dollars, tous deux en forte hausse. La probabilité intégrée d’une hausse de taux américaine en septembre est montée à 68 pour cent. Le taux des bons du Trésor américain à dix ans est monté à 4,58 pour cent et le dollar cotait à son plus haut depuis le 2 juillet. Tous ces facteurs réunis ont pesé plus lourd que la fuite vers la sécurité qu’une guerre entraîne généralement.
Les minutes de la Fed et un comité de politique divisé
Mercredi soir, la Fed publie les minutes de sa réunion des 16 et 17 juin. Elles sont suivies de près. Les prévisions de taux qui les accompagnent ont déjà montré que le comité de politique est profondément divisé : neuf membres attendent encore au moins une hausse de taux cette année, huit n’attendent aucun changement, et un seul envisage même une baisse. Fait notable, le président de la Fed Kevin Warsh n’a lui-même soumis aucune prévision de taux, le premier président à le faire depuis le lancement de ce reporting en 2012. Les minutes de ce soir doivent montrer quel camp au sein de la Fed a fait entendre sa voix le plus fort, et cela pèse directement sur le taux réel, le principal frein au prix de l’or cette année.
Ce qu’un cours en baisse signifie pour qui veut vendre du vieil or
Pour qui a du vieil or, des bijoux ou des pièces dans un tiroir, cette semaine illustre surtout une chose : le cours de l’or est particulièrement capricieux et ne se devine pas à partir des seuls titres d’actualité. Une guerre qui escalade laisse supposer que l’or devient automatiquement plus cher, mais cette semaine prouve le contraire. Qui attend le moment parfait pour vendre du vieil or attend peut-être quelque chose qui ne vient jamais.
Le prix de l’or change chaque jour, parfois fortement en quelques heures, selon les décisions de taux, les prix du pétrole et l’actualité géopolitique. Le poids et le titre en carats de vos pièces restent entre-temps inchangés. Une estimation sans engagement vous montre exactement ce que vaut votre or aujourd’hui, pour que vous décidiez vous-même si vous vendez.
Pour qui veut vendre de l’argent aussi, vieux couverts, bijoux ou pièces, le message est similaire. Le prix est passé cette semaine de 60,86 à 58,30 dollars par once, un recul autant piloté par les attentes de taux que par le prix du pétrole. Ne regardez donc pas seulement le cours d’un jour, mais faites-vous aussi informer sur la pureté de vos pièces : l’argent massif contient en effet un autre titre que les couverts argentés.
En résumé
Malgré de nouvelles frappes américaines sur l’Iran, des représailles iraniennes contre Bahreïn et le Koweït et la déclaration du président Trump selon laquelle la trêve est finie, le prix de l’or a baissé mercredi vers 4 050 dollars. La raison ne réside pas dans un manque de tension, mais dans le prix du pétrole qui attise la crainte d’inflation et fait monter les attentes de taux. Ce soir suivent les minutes tant attendues de la Fed, qui doivent préciser davantage la direction des taux. Pour qui veut vendre du vieil or ou de l’argent, la leçon reste la même : le cours d’aujourd’hui n’est jamais garanti d’être le cours de demain.