L’inflation refroidit plus vite que prévu, mais l’or ne garde pas son gain

L’inflation refroidit,
l’or ne garde pas son gain

Un chiffre d’inflation américain étonnamment faible a poussé l’or et l’argent brièvement plus haut mardi, mais le président de la Fed Warsh n’a donné aucun signal vers une baisse de taux. Ce que ce cours changeant signifie pour qui veut vendre aujourd’hui du vieil or ou de l’argent.

7 min de lecture Mis à jour le 15 juillet 2026 Rédaction De Munter

Aujourd’hui, mercredi 15 juillet 2026, l’or se situe autour de 4 034 dollars par once troy, en baisse de 0,44 pour cent par rapport à hier. L’argent cote autour de 58,13 dollars, moins 0,77 pour cent. À première vue une journée calme, mais qui ne regarde que cet instantané passe à côté de l’histoire des dernières quarante-huit heures.

Mardi, le Bureau of Labor Statistics américain a publié les chiffres de l’inflation de juin, et ils ont été bien meilleurs que prévu. L’or a réagi aussitôt par un bond à 4 089,10 dollars, un gain de 2,22 pour cent en quelques heures. L’argent a même grimpé de 2,78 pour cent à 59,12 dollars. Pourtant, une grande partie de ce gain avait de nouveau fondu avant la fin de la séance. Pourquoi un bon rapport d’inflation n’a pas soulevé durablement le prix de l’or, et ce que cela signifie pour qui veut vendre aujourd’hui du vieil or ou de l’argent, vous le lisez ci-dessous.

Ce que le chiffre d’inflation a précisément montré

Les prix à la consommation américains ont baissé de 0,4 pour cent en juin par rapport à mai, alors que les économistes n’attendaient qu’une baisse de 0,1 pour cent. C’est le plus fort recul mensuel depuis avril 2020. Sur un an, l’inflation a ralenti de 4,2 à 3,5 pour cent. L’inflation de base, qui exclut les postes volatils comme l’énergie et l’alimentation, est restée stable sur le mois et a reculé sur un an de 2,9 à 2,6 pour cent.

0,4 % de baisse des prix à la consommation américains en juin, le plus fort recul depuis avril 2020 et bien plus que les 0,1 pour cent attendus.

Une grande partie de la baisse est venue du prix de l’essence, qui a chuté de près de 10 pour cent après un bref cessez-le-feu entre les États-Unis et l’Iran plus tôt ce mois-ci. Moins d’inflation signifie en général moins de pression sur la Réserve fédérale pour maintenir des taux élevés, et c’est ce que les investisseurs ont d’abord intégré sur le marché de l’or.

Pourquoi le gain a de nouveau fondu si vite

Ce même mardi, le président de la Fed Kevin Warsh a témoigné devant la Chambre des représentants sur la politique de taux semestrielle. Les investisseurs espéraient un signal que la Fed se rapproche d’une baisse de taux. Ce signal n’est pas venu.

“High inflation has been an undue burden on American households and businesses. We share a resolute commitment to restoring price stability.”

Ce sont les mots de Kevin Warsh, président de la Réserve fédérale, le 14 juillet 2026 dans son témoignage devant le Congrès, selon le texte officiel sur federalreserve.gov.

Warsh ne s’est prononcé nulle part sur le calendrier d’une éventuelle baisse de taux. Cela pèse, car lors de la réunion de la Fed de juin, 9 des 18 décideurs attendaient déjà au moins une hausse de taux en 2026 plutôt qu’une baisse. Sans un signal dovish clair du président lui-même, les opérateurs sont restés prudents. À la clôture, l’or a rendu la plus grande partie de son gain du matin et a terminé à 4 052,80 dollars, un gain de 1,32 pour cent. L’argent a clôturé à 58,65 dollars, plus 1,95 pour cent. Aujourd’hui, mercredi, Warsh témoigne pour le deuxième jour d’affilée, cette fois devant le Sénat, et le cours recule davantage.

Ce que cela signifie pour qui veut vendre du vieil or ou de l’argent

Un jour dit peu de chose sur la valeur de vos pièces

L’or et l’argent peuvent, un même jour, monter de deux pour cent et rendre une partie de ce gain le lendemain. Le poids et le titre de vos bijoux, pièces ou couverts n’en changent pas. Seul le cours du jour auquel un acheteur calcule se déplace avec le marché.

Cette semaine montre bien à quel point le court terme est imprévisible. Un chiffre d’inflation favorable, sur le papier une bonne nouvelle pour les épargnants et l’économie, n’a soutenu le prix de l’or qu’une demi-journée à peine. Qui attend le bon moment pour vendre attend quelque chose que personne ne peut prédire avec certitude, pas même les analystes. Un acheteur calcule la valeur métal pur de vos pièces sur la base du cours actuel, du taux de change entre l’euro et le dollar, et du titre. Ce calcul, vous pouvez le faire refaire chaque jour, sans engagement ni obligation.

En résumé

Un chiffre d’inflation américain étonnamment faible a poussé l’or et l’argent brièvement plus haut mardi, mais le président de la Fed Kevin Warsh n’a donné aucun signal qu’une baisse de taux se rapproche. Dès mercredi, le cours est redescendu bien en dessous du pic de mardi. Qui a du vieil or ou de l’argent chez lui a tout intérêt à voir le cours du jour comme un instantané et à ne pas se laisser guider par un seul titre d’actualité frappant.

Questions fréquentes

Qu’est-ce que le CPI et pourquoi le prix de l’or y réagit-il ? –

Le CPI, pour Consumer Price Index, est l’indice américain qui mesure chaque mois la variation de prix d’un panier de biens de consommation. C’est le principal indicateur d’inflation de l’économie américaine. Les investisseurs le suivent de près parce que la Réserve fédérale fonde surtout sa politique de taux sur l’inflation. L’or ne rapporte pas d’intérêt : quand le taux attendu baisse, l’or devient plus attrayant face aux placements qui rapportent, comme les obligations.

Pourquoi le prix de l’or a-t-il de nouveau reculé alors que l’inflation était justement bonne ? +

Le prix de l’or ne réagit pas seulement au chiffre d’inflation du moment, mais surtout à ce que les investisseurs pensent que la Fed en fera. Dans son témoignage, le président Warsh n’a laissé filtrer aucun signal d’une baisse de taux prochaine. Sans ce signal, les attentes de taux pour le reste de 2026 sont restées quasi inchangées, ce qui a repris une grande partie du soutien que le chiffre d’inflation avait d’abord donné à l’or.

Que veut dire qu’un président de la Fed a un ton hawkish ? +

Hawkish désigne un banquier central qui privilégie une politique de taux plus stricte, afin de tempérer l’inflation le plus vite possible, même si cela freine la croissance. L’inverse s’appelle dovish, une préférence pour une politique plus souple avec des taux plus bas pour soutenir l’économie. Un ton hawkish pèse généralement sur le prix de l’or, un ton dovish le soutient généralement.

Pourquoi les chiffres rapportés le matin et le soir d’un même jour diffèrent-ils ? +

Le prix de l’or bouge toute la journée. Un article publié peu après une donnée majeure comme le chiffre d’inflation montre souvent la première réaction, la plus vive, du marché. À la clôture, les investisseurs ont eu le temps de digérer la nouvelle, et cette première réaction est alors parfois en partie annulée. Le cours de clôture est de ce fait un repère plus fiable qu’un pic de quelques heures.

J’ai du vieil or ou de l’argent. Dois-je attendre que le cours remonte ? +

Personne ne peut prédire le cours de demain, même les analystes chevronnés, comme l’a encore montré cette semaine. Le poids et le titre de vos pièces restent les mêmes quel que soit le cours du jour. Une estimation sans engagement vous montre ce que valent votre or ou votre argent aujourd’hui, pour que vous décidiez vous-même, à votre rythme, quand vendre.

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